2010年4月20日 星期二

職業交易者與職業賭徒

我常把精明的交易者比喻成專業賭徒,因為這兩類人有很多共同點,並通常也都是贏家。除了完全掌握概率與勝算之外,職業賭徒還引用完整的資金管理法則。他們不願承擔無必要的風險,知道何時擁有勝算。勝算越高,所下的賭注也越大。如果根本沒有勝算,也就不下注。他們知道如何保護既有獲利;手氣不好時,也知道鳴金收兵。嚴格遵守這種紀律,讓他們可以隨時參加賭局。
一些傑出的交易者本就是職業賭徒,後來才轉行到金融交易市場。當理查得· 丹尼斯招募“忍者龜”的時候,職業賭徒與橋牌選手就是他最愛招募的對象之一。 成功的賭徒與成功的交易者之間,存在一項共通點:他們都知道如何評估風險,並依此而下注
所謂“賭徒”,並非指那些喜歡賭博的人,而是指那些靠著賭博為生的人。大多數人都是賭桌上的輸家。這是明顯的事實。可是,職業賭徒具備較嚴格的紀律,他們知道如何評估概率。他們賭得很精明,不會為追求刺激而進場 ,他們只是想賺錢或謀取生計。 他們通常都討厭風險,不願接受負數的期望報酬。專業交易者只期待穩定的打擊率,不會刻意追求全壘打 。如果勝算不站在他們這邊,就不會只因為桌上的賭金很多而冒險。只要情況合理,真正的賭徒並不在意輸錢。他們知道輸錢是贏得成功的必要步驟之一。只要行為正確,輸錢就不是問題。他們不會急著想在下一把就全部撈回來。他們知道只要嚴格遵循法則,就能成為穩定的贏家。在21 點的賭桌上,如果拿到兩張A 分,就應該拆開而加倍下注;萬一沒有贏錢,也不該覺得氣餒,因為抉擇是完全正確的。長期而言,這類的下注最後仍然會贏錢,因為其期望值為正數。
真正的賭徒也知道,他們沒有必要每把牌都跟。 如果勝算明顯不高,就自我克製而不跟進 。或許會覺得有點無趣,但面前的籌碼絕不會少。愚蠢的賭徒會每把都下注,笨拙的交易者則會永遠都留在場內,即使勝算明顯不高也是如此。一般來說,只有業餘的交易者才會經常使詐。專業賭徒很少使詐,通常都是贏面居高時才會下注,否則就不跟進。職業賭徒都有 準備周全的行動計劃與資金管理計劃 。他們不假思索的就知道該如何應對每種情況。勝算越高,賭金也越大。當手氣很順時,他們未必會加碼。專業賭徒很少會因穩贏的感覺或第六感而增加賭金。他們只會根據勝算高低來調整賭金。對於一般金融市場交易者來說,職業賭徒的行為模式有很多值得學習之處。
職業賭徒的一些行為特徵,值得金融交易者模仿之處:
  ※ 不會輸錢搏大。

  
※ 隨著勝算高低而調整賭金。

  
※ 知道每把牌的風險報酬比率。

  
※ 知道何時應該退出。

※ 除非擁有合理勝算,否則不跟進。

  
※ 不怕輸錢。

  
※ 知道在哪種情況下輸錢。

  
※ 具備嚴格的紀律規範。

  
※ 準備行動計劃。

  
※ 知道如何管理資金。
更重要的是,職業賭徒知道何時應該放手,何時應該退出,何時應該走開,何時應該逃跑。