如果一隻股票在某一個價位附近橫盤了很長的時間，就會造成橫盤區上方和下方的籌碼向這個橫盤區集中，甚至會形成在20％左右的價格空間內，聚集了該隻股票幾乎所有的籌碼，這種狀態稱之為CYQ指標的密集狀態。反之，如果一隻股票的籌碼分佈在比較廣闊的價格空間之內，我們就稱其為CYQ指標的發散狀態。圖2月1日是深保安一（0009）1999年年5月18日的籌碼分佈狀態，而這種籌碼分佈的情況就是籌碼的發散狀態。
圖2-1：CYQ指標的發散狀態
在圖2-1的K表線圖上，我們可以看到數條橫向標出的虛線，每條線左邊有一個價位。這是一種坐標線，每兩條水平線的價格差是10％，這種坐標線也叫10％等比坐標線。K表線圖使用的坐標是對數坐標，使用這種坐標的好處是：我們在圖上看到的同樣長的K表線，其漲幅也是同樣的。從圖上可以看到，籌碼分佈的範圍覆蓋了9個10％，也就是我們常說的9個漲停板，這是個非常寬廣的價格空間。這種籌碼的廣泛分佈，叫做籌碼發散。籌碼發散的市場含義是股價正處在大幅度的上升或下降的之中。圖2月1日同時還告訴大家，在股價的下跌過程中，投資者在不同的價位上被大面積套牢，最深的套牢盤被套了9個跌停板。當然這種狀況不會永遠持續下去，隨著時間的推移，總有一些套牢盤割肉換股，接下來我們看圖2-2，在經歷了7個多月的交易之後，深保安一（0009）籌碼發生了向下的轉移。
圖2-2 CYQ的密集狀態
同樣是深寶安一，此時高價位的籌碼已經剩的不多了，而在低價位區形成了一個非常明顯的密集峰。這個密集峰的寬度大約是25％的價格空間。這樣的CYQ狀態就叫籌碼的密集。自然，這個密集峰的形成要依賴於上方套牢盤的不斷割肉，從而將上方的籌碼不斷地換到下方。也許大家會提出一個問題：那些在8元左右被套牢的投資者為什麼肯在3，4元的價位上拋出，CYQ上所顯示的籌碼的大規模向下轉移是否合理？換言之，它的轉移有什麼內在依據？
事實上，雖然深寶安一在1999年年的下半年僅僅做了一個約40％的溫和上揚，到了1999年年的9月，該股又重新調頭向下，股價回落至1999年年5月初的水平，但是與此同時，滬、深股市正在展開著一輪巨大的行情，這輪行情就是大家熟悉的1999年年的“5.19”行情。
這輪行情的龍頭板塊是網絡股，其中不少網絡股的漲幅在一倍以上。像東方明珠、廣電股份等等。這樣的市場背景對深寶安一的持股者來說是一個巨大的折磨，因為這隻股票幾乎沒漲多少。而這種折磨使得一部分投資者放棄持有，尋求資金的轉移騰挪。尤其是該股的套牢盤，更是試圖通過追隨龍頭板塊以達到扭虧為盈的目的。1999年年9月以後，“5.19”行情暫告一個段落，大盤風險開始顯示出一定的殺傷力，而深寶安一的走勢由慢牛轉為慢熊，這又促成了另一群投資者的落井下石，最終就形成了我們在圖中看到的樣子：該股上方的套牢盤已經所剩無幾了。
籌碼的密集狀態和發散狀態，是CYQ的兩個最基本的形態，它們的市場含義是截然不同的。CYQ的密集往往是一輪新的多空之戰的前奏，而籌碼的發散則是表明了戰役的現在進行時。就好像一次大的戰役之前，士兵們會在某一些地區高度集中，而當戰役打響之後，這些士兵或會採取迂迴包抄的戰術，或會向某個即定的目標襲擊和衝鋒，總之隨著戰線的拉開，籌碼就呈現出發散的狀態，而當一個城市被攻克之後，大舉入城的士兵又會形成新的籌碼密集。
我們接著看深寶安一，圖2-3是深寶安阿2000年年4月18日的CYQ狀態：
事實上，雖然深寶安一在1999年年的下半年僅僅做了一個約40％的溫和上揚，到了1999年年的9月，該股又重新調頭向下，股價回落至1999年年5月初的水平，但是與此同時，滬、深股市正在展開著一輪巨大的行情，這輪行情就是大家熟悉的1999年年的“5.19”行情。
這輪行情的龍頭板塊是網絡股，其中不少網絡股的漲幅在一倍以上。像東方明珠、廣電股份等等。這樣的市場背景對深寶安一的持股者來說是一個巨大的折磨，因為這隻股票幾乎沒漲多少。而這種折磨使得一部分投資者放棄持有，尋求資金的轉移騰挪。尤其是該股的套牢盤，更是試圖通過追隨龍頭板塊以達到扭虧為盈的目的。1999年年9月以後，“5.19”行情暫告一個段落，大盤風險開始顯示出一定的殺傷力，而深寶安一的走勢由慢牛轉為慢熊，這又促成了另一群投資者的落井下石，最終就形成了我們在圖中看到的樣子：該股上方的套牢盤已經所剩無幾了。
籌碼的密集狀態和發散狀態，是CYQ的兩個最基本的形態，它們的市場含義是截然不同的。CYQ的密集往往是一輪新的多空之戰的前奏，而籌碼的發散則是表明了戰役的現在進行時。就好像一次大的戰役之前，士兵們會在某一些地區高度集中，而當戰役打響之後，這些士兵或會採取迂迴包抄的戰術，或會向某個即定的目標襲擊和衝鋒，總之隨著戰線的拉開，籌碼就呈現出發散的狀態，而當一個城市被攻克之後，大舉入城的士兵又會形成新的籌碼密集。
我們接著看深寶安一，圖2-3是深寶安阿2000年年4月18日的CYQ狀態：
圖2-3：2000年年4月18日深寶安一籌碼向上發散
我們已註意到，圖2-3深寶安一的股價已經比圖2-2時的上漲了8個10％。大家應該記得，圖2-2是該股籌碼向下轉移的過程，也就是說深寶安一的眾多套牢盤，不堪忍受這隻股票的長期低迷，最終將大部分的套牢盤割在了4元左右的價位上，但這些投資者萬萬沒有想到，2000年年的上半年是風水輪流轉 - 深寶安一又成了一隻大牛股。它的股價自4元左右的密集區向上突破。隨著股價的上漲，一部分低位籌碼獲利了結，籌碼向高位轉移。這種籌碼發散的過程，我們稱之為“籌碼向上發散“。
分久必合，合久必分。籌碼的發散狀態也是動態的，不可能永遠維持，現在我們看到深寶安一的籌碼已經在一個新的位置上重新聚集。如圖2-4：
分久必合，合久必分。籌碼的發散狀態也是動態的，不可能永遠維持，現在我們看到深寶安一的籌碼已經在一個新的位置上重新聚集。如圖2-4：
圖2-4：深寶安一的籌碼密集
雖然我們舉了深寶安一這只個股，來說明籌碼的密集與發散狀態之間的轉換過程，但這種籌碼的轉換活動卻幾乎發生在每一隻個股之中。在每隻個股籌碼的每一次的“密集 - 發散 - 再密集“的循環完成之後，投資者的財富也發生了一次轉移。就像方才我們看到過的深寶安一，圖2-2低價位區的密集籌碼，轉移到了圖2-4的高價位區，這意味著市場中某些低位入場的投資者獲得了一倍以上的利潤。而在圖2-4高位建倉的籌碼，其後的結局又如何呢？到本書截稿時（2001年年9月）止，該股股價已向下破位，一個新的CYQ向下發散過程正在展開，全部籌碼悉數被套。
籌碼的低位密集
我們繼續探討籌碼的密集形態。如果籌碼是在低價位區實現密集，我們就把它稱之為籌碼的低位密集，而如果籌碼是在高價位區實現密集，它就應該被稱之為籌碼的高位密集。當然，這裡的高和低是個相對的概念。股價的高位和低位並不是指股價的絕對值，幾元錢的不一定是低，幾十元錢的也並不一定是高。因此，籌碼的低位密集，是指股價自某個價位深幅下跌之後，在相對的低價位區形成的新的集中。就如圖2-2，這個低位密集的籌碼來自於圖2-1中的各個相對高位的籌碼。我們可以給籌碼的低位密集做一個比較精確的定義：當籌碼自高位流向低位，並且在相對低位的狹窄價格空間實現聚集，就叫“籌碼低位密集”。
當籌碼形成低位密集之後，這隻股票的投資者就發生了一次大規模的換位：早先的高位套牢盤認賠出局。那麼，到底是誰割肉離場了呢？圖2-2的低位密集區的平均價格約為4.20元，而這些籌碼大部分來自於早期在7.30元附近的套牢盤，這些套牢盤承受了6個10%跌停板的損失。我們很難想像股市的投資機構，比如說券商、基金會在這麼巨額的虧損上認賠離場。他們是市場上的投資主力，由於他們掌握足夠多的資金，所以他們沒有投降的必要，實際上這些割肉盤幾乎都是散戶所為。我們可以有這樣的結論，一旦CYQ上發生低位密集，那麼割肉的一方一定是散戶。
那麼又是誰承接了這些割肉盤呢？令人遺憾的是，在解析這個問題的時候，我們發現又是散戶落入了以往的操作窠臼。
因為幾乎所有的低位密集的個股在股市中都缺乏吸引力，於是散戶們想：這些股票長時間盤恆於某個價位區，肯定是沒有消息面上的讓人興奮的題材，所以它連個上漲的跡像也沒有。他們不看好這樣的個股，不理睬這樣的個股。於是我們完全可以把CYQ的低位密集現象理解為主力的緩慢吸籌。股市上除了散戶就是莊家，散戶和莊家的行為幾乎總是相反的，散戶們在割肉，莊家們就可能在進貨。
讀者可能立刻會產生一個想法：如果我們在發現了CYQ的低位密集之後跟進入場，那麼就可能實現跟莊的目的。事情卻沒那麼簡單。主力的吸籌是個漫長的過程，當CYQ進入低位密集時，主力未必掌握了足夠的籌碼，就是說主力需要在這些股票的低位密集區蟄伏很長時間，目的是為下一輪行情做準備。就像圖2-2的深寶安A，這個低位密集的過程發生於1999年第三季度，而其股價開始大規模的上漲則是2000年3月以後的事。很顯然，如果有投資者在1999年9月份買入深寶安A，那就還要忍受近6個月的底部整理。對於一般的散戶而言，這需要長遠的目光和極大的耐心。因而，簡單的買進低位密集並不是最佳的選擇。那麼，如果有投資者參透了低位密集的籌碼性質，應該在什麼樣的情況下買進呢？
其實，低位密集個股最佳的買入條件只有兩個：一是確認了主力的高度控盤；二是確認大盤的中級行情已經開始。其中的分析技術，將在以後的章節中詳細講解。
最後討論低位的幅度問題。有一些股票的股價自高位密集區下跌了30%左右再次形成密集，這種密集不叫低位密集，因為30%的下跌太少，我們這裡所講的低位有一定標準，即籌碼的轉移最少要有6個跌停板的空間。之所以這樣定位低位密集，是因為我們需要通過籌碼的低位密集尋找潛力個股。沒有足夠深的跌幅，我們則不敢確認這些低位的籌碼就是主力的吸籌。為什麼必須是6個以上的跌停板呢？因為主力的吸籌往往需要30%左右的震盪空間，而主力的出貨同樣也需要至少30%左右的震盪空間。如果僅僅是6個跌停板，那麼在主力的進貨箱體之上就是主力的出貨箱體。主力的一出一進，其盈利非常有限，如果獲利數目比這個數目還要少，主力就會認為沒有什麼做莊的價值了。畢竟主力處心積慮又老謀深算地操作了許多時間，沒有一個像點樣的回報行嗎？
籌碼的低位密集
我們繼續探討籌碼的密集形態。如果籌碼是在低價位區實現密集，我們就把它稱之為籌碼的低位密集，而如果籌碼是在高價位區實現密集，它就應該被稱之為籌碼的高位密集。當然，這裡的高和低是個相對的概念。股價的高位和低位並不是指股價的絕對值，幾元錢的不一定是低，幾十元錢的也並不一定是高。因此，籌碼的低位密集，是指股價自某個價位深幅下跌之後，在相對的低價位區形成的新的集中。就如圖2-2，這個低位密集的籌碼來自於圖2-1中的各個相對高位的籌碼。我們可以給籌碼的低位密集做一個比較精確的定義：當籌碼自高位流向低位，並且在相對低位的狹窄價格空間實現聚集，就叫“籌碼低位密集”。
當籌碼形成低位密集之後，這隻股票的投資者就發生了一次大規模的換位：早先的高位套牢盤認賠出局。那麼，到底是誰割肉離場了呢？圖2-2的低位密集區的平均價格約為4.20元，而這些籌碼大部分來自於早期在7.30元附近的套牢盤，這些套牢盤承受了6個10%跌停板的損失。我們很難想像股市的投資機構，比如說券商、基金會在這麼巨額的虧損上認賠離場。他們是市場上的投資主力，由於他們掌握足夠多的資金，所以他們沒有投降的必要，實際上這些割肉盤幾乎都是散戶所為。我們可以有這樣的結論，一旦CYQ上發生低位密集，那麼割肉的一方一定是散戶。
那麼又是誰承接了這些割肉盤呢？令人遺憾的是，在解析這個問題的時候，我們發現又是散戶落入了以往的操作窠臼。
因為幾乎所有的低位密集的個股在股市中都缺乏吸引力，於是散戶們想：這些股票長時間盤恆於某個價位區，肯定是沒有消息面上的讓人興奮的題材，所以它連個上漲的跡像也沒有。他們不看好這樣的個股，不理睬這樣的個股。於是我們完全可以把CYQ的低位密集現象理解為主力的緩慢吸籌。股市上除了散戶就是莊家，散戶和莊家的行為幾乎總是相反的，散戶們在割肉，莊家們就可能在進貨。
讀者可能立刻會產生一個想法：如果我們在發現了CYQ的低位密集之後跟進入場，那麼就可能實現跟莊的目的。事情卻沒那麼簡單。主力的吸籌是個漫長的過程，當CYQ進入低位密集時，主力未必掌握了足夠的籌碼，就是說主力需要在這些股票的低位密集區蟄伏很長時間，目的是為下一輪行情做準備。就像圖2-2的深寶安A，這個低位密集的過程發生於1999年第三季度，而其股價開始大規模的上漲則是2000年3月以後的事。很顯然，如果有投資者在1999年9月份買入深寶安A，那就還要忍受近6個月的底部整理。對於一般的散戶而言，這需要長遠的目光和極大的耐心。因而，簡單的買進低位密集並不是最佳的選擇。那麼，如果有投資者參透了低位密集的籌碼性質，應該在什麼樣的情況下買進呢？
其實，低位密集個股最佳的買入條件只有兩個：一是確認了主力的高度控盤；二是確認大盤的中級行情已經開始。其中的分析技術，將在以後的章節中詳細講解。
最後討論低位的幅度問題。有一些股票的股價自高位密集區下跌了30%左右再次形成密集，這種密集不叫低位密集，因為30%的下跌太少，我們這裡所講的低位有一定標準，即籌碼的轉移最少要有6個跌停板的空間。之所以這樣定位低位密集，是因為我們需要通過籌碼的低位密集尋找潛力個股。沒有足夠深的跌幅，我們則不敢確認這些低位的籌碼就是主力的吸籌。為什麼必須是6個以上的跌停板呢？因為主力的吸籌往往需要30%左右的震盪空間，而主力的出貨同樣也需要至少30%左右的震盪空間。如果僅僅是6個跌停板，那麼在主力的進貨箱體之上就是主力的出貨箱體。主力的一出一進，其盈利非常有限，如果獲利數目比這個數目還要少，主力就會認為沒有什麼做莊的價值了。畢竟主力處心積慮又老謀深算地操作了許多時間，沒有一個像點樣的回報行嗎？
