股票K線圖中的反轉形態之吞沒形態

股票K線圖中的反轉形態之吞沒形態(抱線形態) 吞沒形態(抱線形態)錘子線形態和上吊線形態是由單獨的一根蠟燭線構成的。如前面所討論，它們能夠就市場的健康情況發出重要的技術信號。不過，在絕大多數情況下，蠟燭圖技術信號都是由數根蠟燭線組合在一起形成的。吞沒形態(或者說，抱線形態是我們將介紹的第一類由數根蠟燭線組成的複合形態。吞沒形態屬於主要反轉形態，是由兩根顏色相反的蠟燭線實體所構成的。 圖4. 18顯示的是看漲吞沒形態(看漲抱線形態)。在本圖中，市場本來處於下降趨勢之中，但是後來出現了一根堅挺的白色實體，這根自色實體將它前面的那根黑色實體“抱進懷裡了”，或者說把它吞沒了。這種情形說明市場上買進的壓力已經壓倒了賣出壓力。圖4. 19是看跌吞沒形態(看跌抱線形態)的示意圖。在本例中，市場原本正向著更高的價位趨升。但是，當前一個白色實體被後一個黑色實體吞沒後，就構成了頂部反轉的信號。這種情形說明，熊方已經從牛方手中奪走了統治權。 關於吞沒形態，我們有三條判別標準: 1.在吞沒形態之前，市場必須處在清晰可辨的上升趨勢或下降趨勢中，哪怕這個趨勢只是短期的。 2.吞沒形態必須由2條蠟燭線組成。其中第二根蠟燭線的實體必須覆蓋第一根蠟燭線的實體(但是不一定需要吞沒前者的上下影線)。 3.吞沒形態的第二個實體必須與第一個實體的顏色相反。這一條標準有例外的情況，條件是，第一條蠟燭線的實體的必須非常小，小得幾乎構成了一根十字線(或者它就是一根十字線)。如此一來，如果在長期的下降趨勢之後，一個小小的白色實體為一個巨大的白色實體所吞沒，那麼也可能構成了底部反轉形態。反之，在上升趨勢中，如果一個小小的黑色實體為一個巨大的黑色實體所吞沒，那麼也可能構成了頂部反轉形態。 在西方的技術分析理論中，與日本蠟燭圖吞沒形態最近似的形態是反轉日形態。西方反轉日形態的具體情形是，在上升趨勢(或下降趨勢)的發展過程中，某一日市場曾經創出了新高(或新低)，然而，當日的收市價卻低於(或高於)前一日的收市價。您將發現，有的時候，蠟燭圖的吞沒形態發出的反轉信號，按照西方的反轉日概念是看不出來的。憑著抱線形態的這一優勢，同那些採用傳統的反轉日概念作為反轉信號的同行相比，您就佔據了上風。關於這個問題，我們在圖4. 21,4. 22和4. 23中還有進一步的探討。 下面列出了一些參考性要素，如果吞沒形態具有這樣的特徵，那麼它們構成重要反轉信號的可能性將大大地增強: 1．在吞沒形態中，第一天的實體非常小，而第二天的實體非常大。這種情況可能說明原有趨勢的驅動力正在消退，而新趨勢的潛在力量正在壯大。 2.吞沒形態出現在超長期的或非常急劇的市場運動之後。如果存在超長期的上升趨勢，則增加了以下這種可能性：潛在的買家已經入市買進，持有多頭。在這種情況下，市場可能缺少足夠的新的多頭頭寸的供應，無力繼續推動市場上升。如果存在非常急劇的市場運動，則市場可能已經朝一個方向走得太遠，容易遭受獲利平倉頭寸的打擊。 3.在吞沒形態中，第二個實體伴有超額的交易量。這種情形可能屬於脹爆現象(如何在蠟燭圖上進行交易量的配合分析，我們將在第十五章討論)。 4，在吞沒形態中，第二天的實體向前吞沒的實體不止一個。 如圖4. 20所示，5月15日和5月22日所在的兩個星期組成了一個看漲吞沒形態。7月的最後2個星期形成了一個看跌吞沒形態。9月份有一個看漲吞沒形態。在圖示主要上漲行情之前，有一小段拋售行情。它是這段拋售行情的底部。 圖4. 21是原油的月k線圖，從中既可以看到看漲吞沒形態，也可以發現看跌吞沒形態。從1985年末開始，市場走出了一場幅度達20美元的陡直下跌行情。1986年的第3個月和第4個月，先後形成了圖示看漲吞沒形態的兩根蠟燭線。這一形態標誌著之前的下降趨勢的結束。從這個看漲吞沒形態起，發生了一段上漲行情，但是1987年年中的看跌吞沒形態給它劃上了句號。1988年2月和3月形成的較小的看漲吞沒形態，又將從1987年中的看跌吞沒形態開始的下降趨勢終結了。在這個看漲吞沒形態之後，市場從下降趨勢轉為橫向趨勢，並持續了5個月之久。 1990年2月是一根黑色的蠟燭線，雖然它也將1月的白色蠟燭線的實體覆蓋起來了，但是它超出1月實體的幅度還不到8個基本價格變化單位。從這一點來看，這不是一個理想的看跌吞沒形態。然而，在進行蠟燭圖技術分析的時候，必須包括一定程度的靈活性，這一點與其它圖表分析手段相比並沒有什麼不同。考慮到本形態內在的種種疲軟的跡向，將這個形態認定為看跌吞沒形態是穩妥的，如果我們僅僅因為8個基本價格變化單位的差距不夠大，而排除了它們 構成看跌吞沒形態的可能性，那麼反倒是非常危險的。所有的圖表分析技術都不例外，始終為分析者留有發揮主觀判斷的餘地. 1987年和1990年的兩個看跌吞沒形態，充分體現了蠟燭圖吞沒形態的優越之處，它們發出的反轉信號，如果用西方技術分析理論的反轉日的標準來判斷、是得不到的。根據西方頂部反轉日概念的判別準則(在本例中，實際上是反轉月的情形)，其中第二條圖線必須創出當前行情的新高。而在上述兩個看跌吞沒形態的實例中，第二根黑色蠟燭線並沒有為當前行情創出新高。因此，按照美國的西方反轉日的標準來衡量，它們就構不成反轉形態。然而，按照蠟燭圖技術的標準，這兩個反轉形態則是成立的。 圖4. 22是另一個很好的實例，從中我們也能體會到，相對於常規的線圖分析工具來說，蠟燭圖技術可能具有更大的優勢。請注意7月7日和8日這兩天的價格變化。這裡的情況與上例類似，第二天與第一天比較，並沒有創出新高，如果我們採用西方傳統的反轉日概念來衡量，那麼這裡絲毫沒有發生頂部反轉的跡向。然而，以蠟燭圖技術來分析，這卻是一個看跌反轉信號，即此時市場確實形成了一個所謂的看跌吞沒形態。 6月初有兩根蠟燭線，蠟燭線1和2，看上去似乎是一個看漲吞沒形態。但是，看漲吞沒形態屬於底部反轉信號。這就是說，它們只有出現在下降趨勢之後(或者在有的時候，出現在橫向交易區間的下邊界)才是成立的。在本圖例中，雖然6月初出現了這個形似的看漲吞沒形態，但是由於它並不處在下降趨勢之中，因此，並不具有通常的預測意義。 在圖4. 23中，發生了一系列看跌吞沒形態。吞沒形態I將市場從之前的上升趨勢，拖入一段持續了數月的水平交易區間。吞沒形態2僅僅為當時的上漲行情帶來了短暫的喘息機會。看跌吞沒形態3,4,5所發出的反轉信號，統統是西方技術分析工具提供不來的(這是因為在這三個反轉形態中，它們的第二週均沒有創下當前行情的新高，所以三者均不符合反轉週的標準)。