股票K線圖中的反轉形態之刺透形態

刺透形態(斬迴線形態)     在我的許多講座中，當我介紹完看跌的烏雲蓋頂形態以後，過不了多會兒，就會有聽眾提問，有沒有與烏雲蓋頂形態相反的形態。是的，有這樣的形態，它的名稱為刺透形態(或者說，斬迴線形態)。烏雲蓋頂形態屬於頂部反轉信號，那麼，刺透形態作為它的反面形態，當然是底部反轉信號(如圖4. 29所示)。斬迴線形態出現在下跌的市場上，也是由兩根蠟燭線組成的。其中第一根蠟燭線具有黑色實體，而第二根蠟燭線則具有長長的自色實體。在白色蠟燭線這一天。市場的開市價曾急劇地下跌至前一個黑色蠟燭線的最低價之下，但是不久市場又將價格推升回來，形成了一根相對較長的白色實體，並且其收市價已經向上超越了前一天的黑色實體的中點。     看漲的刺透形態與看漲吞沒形態同屬一個家族。在看漲吞沒形態中，白色實體吞沒了前面的那條黑色實體。而在看漲的刺透形態中，白色實體僅僅向上刺入了前一個黑色實體的內部。在刺透形態中，白色實體向上刺入黑色實體的程度越大，那麼，該形態構成底部反轉信號的可能性就越大。在理想的刺透形態中，白色實體必須向上穿入到前一個黑色實體的中點水平以上。在看漲吞沒形態之後，或者在看漲的刺透形態之後，如果跟著出現了一條長長的黑色蠟燭線，並且它的收市價低於上述兩種形態的最低點，則說明下降趨勢已經捲土重來，新一輪下跌行情開始了。     關於刺透形態背後的心理過程，可以作如下理解:市場本來處於下降趨勢中，刺透形態第一天的疲弱的黑色實體加強了這種市場預期。第二天，市場以向下跳空的形式開市。到此刻為止，熊方觀察著行情的發展，感覺諸事順遂。可是後來，到當日收市的時候，市場卻漲了回去，結果收市價不僅完全回到了前一天收市價的水平，而且變本加厲地向上大大超越了這個水平。現在，熊方開始對手上的空頭頭寸態忑不安起來。有些市場參與者一直在尋找買進的機會，他們據此推斷，市場不能夠維持這個新低價位，或許這正是入市做多的大好時機。 關幹刺透形態，也有四項參考性因素，如果刺透形態兼具這些特徵，那麼它們的技術分量將大為增強。這四項參考因素與烏雲蓋頂形態的四項參考因素內容相同，而方向相反(參見前一部分的有關內容)。在講述烏雲蓋頂的時候，我曾經提到，雖然有些日本交易商更願意看到黑色實體的收市價向下穿過了前一個白色實體的中點，但是在這一條判別準則上，還是有一定的靈活餘地的。然而，在斬迴線形態中，卻沒有任何靈活的餘地。在斬迴線形態中，白色蠟燭線的實體必須向上推進到黑色蠟燭線實體的中點之上。之所以看漲的刺透形態不如烏雲蓋頂形態靈活，是因為日本人認為處理底部反轉形態必須更加謹慎。他們對形狀近似的價格形態做了進一步的區分，將它們分為三種情況，分別稱為待入線形態、切入線形態、插入線形態(參見圖4. 30到圖4. 32 )。這三種形態雖然與刺透形態在基本構造上是相似的，但是，正是由於其中的白色實體向上穿入黑色實體的程度達不到黑色實體的中點，它們被看作是看跌的信號。     綜上所述，上述三類潛在的看跌信號(如圖4. 30到圖4. 32所示)與看漲的斬迴線形態(如圖4. 29所示)在圖形上統統是一樣的。它們之間的區別僅僅在於，其中的白色蠟燭線實體向上穿入黑色蠟燭線實體的程度是不同的。在待入線形態中，白色蠟燭線(其外形通常是比較小的)的收市價位於前一個蠟燭線的最低價下方附近。在切入線形態中，白色蠟燭線(它也應當是較小的白色蠟燭線)的收市價稍稍進入到前一個黑色實體的範圍之內。在插入線形態中，白色蠟燭線比上述兩個形態的更長一些，其收市價也更多地刺入前一個黑色實體之內，但是沒有達到黑色實體中點的水平。本形態同前兩個形態相比，稍稍堅挺一些。     在市場形成了上述三類形態的情況下，只要價格再次下跌到其中的白色蠟燭線的最低點以下，交易商就應當明白，賣出的好機會來了(請注意，圖4. 32所示的插入線形態如果處在下跌行情中，是看跌的，但是，如果它處在上升行情中，則應該視為看漲信號。另外，在下跌行情中，如果市場在數天之內接連形成了兩個插入線形態，那麼，這種情況也屬於看漲信號)。     能不能將圖4. 30到4. 32所示的每種形態都牢記於心，並不要緊。您只要記住，在斬迴線形態中，白色蠟燭線的實體必須向上推進到黑色蠟燭線實體的中點以上，才能夠構成底部反轉信號。     如圖4. 33所示，4月27日，熊方成功地將市場打壓到當前行情的新低水平，形成了一根長長的黑色實體。次日，市場以較低的價位開市。但是後來，這個開市價竟演化為當日的最低價，到收市時，圖示波音公司的股票價格已經深深地向上穿進了前一日的黑色實體之內。於是，4月27日和28日的兩根蠟燭線構成了一個看漲的刺透形態。     在圖4. 34中，在3月2B日所在的一個星期裡，出現了一個經典的斬迴線形態。請注意，在其中的白色實體之前，是一根非常疲軟的長長的黑色實體。在白色蠟燭線當日，市場開市於當前行情的新低水平。但是，當日的收市價非常堅挺，深深地向上推進到前一個黑色實體的內部。這一事實有力地說明，熊方已經喪失了對市場的控制權。這根白色蠟燭線是一個極其堅挺的交易日。它開市於最低價(也就是說，它是禿腳的)，收市於最高價(也就是說，它是禿頭的)。請注意，這個堅挺的刺透形態終結了它之前的那輪拋售行情。這段拋售行情是由3月19日和2。日的看跌吞沒形態引發的。     本圖例為小麥市場。在3月12日所在的那個星期裡，產生了另一個變體的刺透形態。為什麼說這個刺透形態是一個變體呢?因為其中的白色實體的開市價僅僅低於前一天的實體，但是沒有低於前一天的最低點。儘管如此，由於該白色實體的收市價穿入了前一天黑色實體的50%以上，本形態還是足以構成一個警告信號，說明先前的下跌行情已經是強弩之末。 圖4. 35表明，蠟燭圖形態能移幫助分析者對市場的健康狀況作出一個快速的診斷。在l990年2月後半個月裡，曾經有位經紀商間我對燕麥市場怎麼看。實際上，我很少留心燕麥市場。雖然如此，我還是調出瞭如圖4. 35所示的燕麥市場的蠟燭圖，然後告訴他，當前的下降趨勢可能已經結束了。為什麼這麼說呢?因為我注意到，在2月20日所在的一周裡，該市場出現了一個幾乎堪稱經典的刺透形態。另一方面我還發現，市場在形成上述刺透形態的同時，恰巧對2月上旬的低點進行了成功的試探。這種巧合，增加了市場完成雙重底反轉過程的機會。 圖4.36顯示了一輪長達數年的下降趨勢。該下降趨勢始於1984年底的看跌吞沒形態，終於1987年中的斬迴線形態。儘管在這個底部反轉信號出現後，市場並沒有形成上沖行情，但是這個信號確實預示著賣方壓力的消解。從1984年中起，至1987年中為止，這股賣方力量曾經驅使市場下跌不止。在這個刺透形態之後，市場穩定了一年，然後開始上漲